前几天，美联宣布降息百分之0.25, 就是把联邦基金利率降至 百分之4.25% 至 百分之4.5% 之间。 这个降息消息一宣布，美国股市马上受到惊吓，道琼斯指数下跌了1100多点，标普500下跌170多点，纳斯达指数也下跌了700多点。

为什么美联储降息，美国股市会出现这么大的反应呢？

那是因为随着这次的降息，美联储还暗示在2025年的降息次数可能会减少。美联储周三公布明年可能只会再有两次的降息，而不是此前预期的四次，这让投资者感到意外，所以才引发美国股市暴跌。但是其实整个2024年，美国股市已经是上升了不少，标普 500 涨了百分之23% ，道琼斯 涨了百分之19%，纳斯达克更是涨了差不多百分之34%。

美国的股市已经涨了好长的一段日子，单单是纳斯达克指数，在2024年就破了新高数十次，真是活久见，难得有这样的一个记录。

在美国股市不断上涨的这个时候，每天涌入美国股市的资金更是滚滚而来。就连马来西亚股市，许多的外资都在不断的撤资，大卖大马的股票，好像2024整年都在撤资那样，让大马股市斯人独憔悴，看来外资应该是把资金也都转去美国了。

而且在特朗普再次的当上了美国总统，很多人觉得美国的经济有救了，因为特朗普的竞选口号就是让美国再次伟大，所以很多人都寄望特朗普上台之后，美国就真的可以再次伟大，股市可以继续的向上无止境的伸展。

特朗普在总统竞选期间接受了加密货币捐款，并且承诺会将美国打造成为“地球的加密货币之都”，这些种种，吸引了投资者争先恐后的抢购比特币，因为他们预期新政府将对加密货币持友好态度。结果，比特币也创了新高，一举冲破10万美元大关，迎来了历史性的一刻。

美国股市即将崩盘？

现在很多人在激烈辩论的就是，美国股市是不是太高了？是不是要来个大调整了？还是很快的美国股市就要崩盘了呢？

美国牛市会继续牛市，还是转为熊市，或是崩盘在即，现在在网上有两派持有不同意见在那边争论，大家都踊跃的提出自己的看法，好像看好牛市的人说得很有道理，而觉得股市会崩盘的人，他们的理论也非常的站得住脚，那到底要怎么看呢？

我们现在就来分析分析一下。

不看好股市的点

那些不看好股市未来走势，反而觉得美国股市即将会崩盘的投资者，他们当中就包括许多的投资大佬，比如Ray Dalio, Howard Mark， Michael Burry,  还有股神巴菲特，巴菲特最近都一直在忙着卖股票，他的伯克希尔公司现在手上持有的现金已经来到了惊人的3250亿美元，与2023年相比翻了一倍。

股市涨得太高了

这些著名投资者不看好股市，是因为他们觉得美国股市现在已经上涨到了一个非常不合理的水平。股市的估值非常高， 市盈率也超高。所以他们觉得要支持股市持续的上涨并不容易，到头来股市总是需要要回调，回归到合理的水平。

美国有一个席勒市盈率（Shiller PE Ratio），也被称为CAPE市盈率，是一种评估股票市场整体估值的指标，特别是用于评估标普500指数的估值。该指标由诺贝尔奖得主罗伯特·席勒（Robert Shiller）所开发。目前这个 Shiller PE Ratio 已经处在38倍的高水平，比历史上的平均市盈率17倍高出了许多。就是说现在时常的整体估值已经比过去高出了许多。

美股的另一个重要指标，就是巴菲特指标, 这个指标是一个美国股市总市值与GDP比例，它也被称为Willshire 5000指数，它包括所有主要指数中的公司，比如标普500、纳斯达克、道琼斯和罗素2000的指数，这个指标是巴菲特最喜欢的市场指标之一。当市场总市值相对于实际经济生产能力过高时，这可能意味着资产价格被高估。

近期，这一比例已经超过了200%，这是有史以来最高的水平。上次接近这个高点是在2021年底，那时股市开始进入熊市。历史数据显示，这个比例在过去往往在市场崩溃前达到高峰，比如金融危机前和互联网泡沫破裂前的情况。

巴菲特卖股

巴菲特，这个股市界的活化石，几乎有80年的投资经验，真的是什么大风大浪都见过，堪比股市界里的百科全书。每当“股神”开始抛售股票，积累现金，准没好事发生。他老人家总是有种说不出的神秘直觉，就好像他能未卜先知，看到了我们这些凡夫俗子还没察觉的“危机4伏”。

要知道，巴菲特有个永恒不变的投资哲学：那就是简单就是美，好像股市界的简约派艺术大师。他总是把复杂的经济数据像剥洋葱一样，层层拨开，直到剩下最核心的那一层。因此，当巴菲特下场抛售的时候，我总感觉是有个超能力会计师在审计全世界的财务报表，还非常慷慨地给我免费赠送最终的数据结论。

还记得以前巴菲特甩卖股票的时候，总是伴随着一段销魂的“股市过山车”之旅。根据过往经验，大概一年左右，股市就会像是被打开了潘多拉匣子，开始上演跌宕起伏的“股灾大片”。就像是巴菲特用魔法水晶球看到了未来，并提前按下了“抛售”按钮。

当然，这次不只是巴菲特让市场人士谨慎，特朗普也准备大显身手，简直是“股市加息”的双重奏。投资者在“特朗普效应”和“巴菲特抛售”的两重压力下，不得不变得更加保守，甚至开始打包行李准备冬眠，等着风暴过去再出门。

所以，如果你觉得巴菲特卖股票是股市崩盘的前奏，你应该赶快的出完你手中的股票，做好过冬的准备，然后买好一堆爆米花，坐等下一部股市惊悚大片的上映。

美国经济衰退

很多对于美国经济有研究的人，都意识到美国经济已经出现衰退，他们说，现在的美国经济不只是撞到了墙，而是驾着加速车彻底冲出了护栏。产能严重过剩，许多行业掀起始倒闭潮，裁员潮。

所以这应该是经济危机，而不是金融危机。想象一下，个人负债表就像是一张过度使用的信用卡账单，消费水平则显得萎缩，可以说是勒紧裤腰带买不起裤腰带的程度。全家一起节衣缩食成为新常态，连看经济新闻都像是在看一场悲喜剧。

股票市场升跌是人为操作的，如果留意周围环境的话就会发现美国升息以来全世界的经济环境都差了很多，倒闭的倒闭，裁员的裁员，而美股却创新高，我个人的观点是寒冬将至，富人的鎌刀要来了。

至于股市，有些美国人讽刺说，那真是一出美国政府精心演出的大戏， 让美股却始终在“创新高”的云端起舞，就像是一边演奏小提琴一边绝对无视沉船的铁达尼。这场戏的幕后可能藏着许多不为人知的操作，所谓的资本寒冬真的可能正在靠近。

美国联邦债务突破35万亿美元

目前美国联邦债务已经突破35万亿美元！联邦债务上升表明政府支出持续大于其收入，导致需要通过借贷来弥补预算差额。在高债务水平下，政府可能在经济扩张期间难以进一步增加支出，从而限制了其进行宏观经济干预和刺激的能力。

曾经高大上的人开始去Walmart购物

在美国，越来越多的有钱人现在也开始悄悄推开Walmart的大门，以前他们可是对这个商场嗤之以鼻，站在门口都要拿香水喷两下！如今，这些一向只光顾高档商店的人士竟然也去Walmart消费了，说明美国的经济已经在衰退，人民的消费能力也在不断的下降了。

看好股市的点

至于看好股市未来走势的投资者，基本上他们的观点包括了这些：

低利率刺激消费和投资

他们认为  较低的利率通常会刺激消费和投资。当借贷成本下降时，企业更可能借款来扩大业务或投资新项目，从而推动经济增长。同样，消费者可能更倾向于为购房或购车等大额消费借款，提升企业收入。例如，在2008年金融危机之后，美联储大幅降低利率，这推动了长期牛市，因为较低的利率通常使股票比债券更具吸引力，因其潜在回报率更高。

还有就是对未来减税的预期导致2024年并没有大规模的资产出售。  如果企业和投资者预计将来会减税，他们可能会推迟出售资产，期待未来的资本利得税率会更低。这可能导致市场波动性减少，资产价格更加稳定。

AI人工智能增加企业盈利

很多看好股市的人认为人工智能将会支持股市继续的创新高。因为将人工智能广泛的融入商业运营可以在多个行业推动生产力提升。

例如，人工智能可以优化供应链管理、自动化日常任务并提供先进的数据分析，从而降低成本并提高效率。像亚马逊和特斯拉这样的公司已经通过人工智能和自动化实现了显著的生产力提升。而英伟达则因为AI对于GPU的强大需求，也让它的股价可以有机会继续的升高。需求如果这种趋势持续下去，盈利增强能力就没有问题，并且能够让投资者更有信心。

还有大量资金处于观望状态

一些投资银行认为现在美国还有大量的资金处于观望状态。  “观望中的资金”是指投资者保留的资金，这些资金在发现合适的投资机会时可以迅速流入市场。当利率下降或经济条件改善时，这些资金可能会迅速流入股票市场，从而推高股价。例如，在COVID-19疫情后的复苏阶段，大量观望资金重新进入市场，推动了股票市场的快速反弹。

而且在特朗普上台成为新一任美国总统后，他可能会 放松监管。这个可以降低合规成本和运营壁垒，使企业能够更自由地运营并有可能提高盈利能力。例如，在美国政府取消某些金融监管的时期，银行和金融机构能够扩展其业务，从而增加收入并提升股价。如果出现类似的放松监管预期，投资者的乐观情绪可能会推动股价上涨。

大多数的公司还是有盈利

虽然有许多公司裁员，但是大多数的公司还是有盈利的。有盈利表明企业财务健康状况良好，并可能推动股票估值上涨。当大多数公司报告强劲的盈利增长时，这反映出经济的坚实基础，可以增强投资者信心。例如，在科技热潮期间，像微软和苹果这样的公司持续发布强劲盈利报告，不仅推高了其股价，还促进了更广泛的市场增长。

401(k)退休计划持续往股市投钱

在美国，401(k)退休计划是股票市场持续投资的重要来源。员工的定期供款确保了对股票的稳定需求。即使在经济低迷时期，这种稳定的投资也能对市场产生稳定作用。例如，无论经济状况如何，数百万员工每个支付周期都会为401(k)供款，为股价提供基本支撑。

这些种种的看多因素，让许多人认为美国股市还是会继续保持强劲的升势。

美股这几年的涨势真是叫人惊叹，不过对于那些想要快速致富的人来说，市场上的风险却常常被忽视。我还记得2008年的金融风暴，那次的经历给了我很多深刻的教训。这让我意识到，聪明的投资者不一定要在高峰时追逐利润，更重要的是如何在风险来临时避免损失。当年2007年，股市话题几乎是无处不在，人人都在谈股票，和现在的情形很像。

其实，美国股市真的要崩盘的话，全球经济也逃不过会受到冲击，这是任何投资者都不得不考虑的事实。每一次高涨或低迷都离不开经济周期的影响，股市大跌可能是一个信号，提醒我们要从长远的角度来考虑我们的投资策略。就像我之前有跟大家分享过的彼得林奇的“鸡尾酒会”理论。如果美国股市出现崩盘，可能需要很长时间来恢复到以前的水平。

价值投资者应该如何应对？

那么，价值投资者应该如何应对这样的情况呢？对于长期投资者来说，可能最稳妥的方法就是继续坚持自己的投资节奏，保持定投，而不是被短期的市场波动所影响。这样做的好处在于，你不必时时刻刻对市场的涨跌感到焦虑，长期来看，市场总有回升的时候，这些起伏只是过程中的一部分。

另一方面，有些人可能会选择更加策略性的方法，当觉得市场被高估时，适当出售一些手中的股票，这样一来，在市场回调时，你就能用手中的现金去买入那些低估的资产。这样不仅降低了风险，还可以在市场回升时获得更多的收益。

当然，也有一种观点认为股市还有上升空间，并不像大家预想的那样即将崩盘。每个人对市场趋势的判断都有不同的理解。可能一些人觉得，当前经济的一些指标显示出市场依然有好几年的上升动力。持有这种观点的人，会坚持买股、甚至加大投入力度，不过这个并不是我想做的，我是比较保守的，难听的就叫做怕死，所以不敢乱来。

不过不管你采取哪种策略，关键在于找到最适合自己风险承受能力和财务目标的方法。经济周期和市场波动是永恒的主题，面对这些不确定性，我们需要的是冷静判断和理智决策。记住，只要你能够理智应对市场的不确定性，就能够在这股市的起落中找到机会，实现自己的财富增长。