Amway是一家多层次的直销公司，就是我们所谓的 Multi-Level Marketing或是MLM。这只股票的中文名叫安利。相信观众们对这个名字都不会感到陌生吧？

Amway的全名是“American Way”，就是美国之道的意思。 这家公司是在1959年，由两位好朋友，就是杰·温安洛（Jay Van Andel）和理查德·狄维士（Richard DeVos）所共同创立的。他们当时是在他们位于美国密歇根州艾达镇家里的地下室开始创业的。

那你知道Amway所卖的第一款产品是什么吗？就是浓缩清洁剂，Liquid Organic Cleaner.

商业模式

Amway的商业模式就是由独立经销商直接将产品销售给消费者。经销商也可以招募其他人加入业务。这种方式让Amway不需要依赖传统零售商店，就能覆盖广泛的客户群体。多年来，Amway的产品范围不断扩大，涵盖健康、美容，护理产品和家居用品。其中一些知名品牌包括纽崔莱（Nutrilite）、雅姿（Artistry）和XS能量饮料（XS Energy Drink）。虽然我不是Amway传销商，不过我家里也有用到Amway的产品，就是他们的eSpring滤水器 和 Thermomix煮菜神器。

如今，Amway已成为全球最大的直销公司之一，业务遍及100多个国家和地区。根据 2024 年《直销新闻》Direct Selling News 的全球 100 强直销公司排行榜，Amway是全球排名第一的直销公司。在2023 年，它的收入是77亿美元。

Amway已经连续好几年保持这个排名第一的地位，并继续成为直销行业的主导力量，所以可见这家老牌公司到现在还是有一定的竞争力。

Amway 早在70年代就已经进军马来西亚，然后在入住马来西亚差不多20年后，公司于1996年在大马证券交易所上市，成为一家上市公司，让公众可以通过公开市场买卖它的股票。

在它上市这么多年来，业绩不是很标清，但是也算是中规中矩，最难得的是，它从1996年上市到现在，好像没有一年是亏损的，每一年都是有盈利。这些年，公司经历了97年的东南亚金融风暴，2000年的互联网泡沫，2008年的次贷危机，2020年的新冠疫情，这么多的灾难事件，Amway都安然的度过，公司业绩并没有因为这些事件而导致亏损，反而都还是有盈利，算是很难得。

多年股价走势

2015年，它的股价曾经上到11-12块钱，但是那年以后，它的股价就慢慢的下滑，这一滑，就滑了好几年，在2020年时，更是跌到了4.80的低点，这个价位，让Amway的股价回到了差不多20年前的价位，它的股价在2001年时，也是差不多这样的价格。真的是一朝回到20年前。

如果你是长期投资者，持有了这只股将近20年，然后股价又回去当初买入的价位，你应该是会心痛死了。如果是还是买在高价位住在高楼的话，那你更是会崩溃了。

不过Amway每年都有派发股息，这个对投资者来说，还有一点小小的安慰。

股价有起色

另一个值得安慰的是，Amway这只股最近也开始慢慢的苏醒了，在2020年跌到低点，然后又横摆了几年，直到2024年开始，它的股价就慢慢上升了，从5块钱涨到了8块钱，股价上涨了3块钱，差不多有40%的涨幅。但是股价过后又掉下来，来到了6块多，又再次的横摆，直到现在。接下来它的股价走势是会继续横摆还是会走高或是走低呢？这个也很难说。

它在2023年时派发的股息提高到了60分，之前都是20多分而已，只有从2022年起，它的股息才突然增加，2022年给了38分，而2024年已经给了15分，如果2024年也給60分，那它的股息率就有8点多%，如果是30分的话，那就差不多接近5%.

其实它的业绩从2003年到现在都是有缓慢的增长，这就意味着Amway的市场还是在慢慢的变大，购买Amway产品的人还是有在增加。只是它的盈利就比较不稳定，有时赚多有时赚少，让它的每股获利也是上上下下的。但是它这么多年每一年都是盈利，并没有亏损过，所以这也是一家长期有赚益的公司。

只是直销公司的盈利就比较不稳定，时高时低，对于投资者来说，不是他们喜欢看到的，价值投资者比较喜欢看到稳定增长的盈利模式。

公司的竞争能力

不过Amway可以成为全球直销公司的第一名，必定有它的原因。

虽然有人说，Amway的产品已经跟不上时代，只是传销商还是喜欢推销他们的产品。而且现在是网络时代，许多人都已经在shopee, lazada这些网购平台买东西，那里还会想要去跟Amway买呢？

但是Amway为了保持市场竞争力，他们是一直不断的在创新的。公司也实施了多项创新策略：

• 公司在研发方面投入巨资，以开发全新和改良的产品。最近他们也跟其他著名商家合作，比如他们跟Philips合作销售Philips的家居电器用品就是一个例子。
• 公司拥有一支科学家团队，他们通过合作识别和开发新技术。这种跨领域的技能和专业知识整合，帮助Amway创造出具有竞争优势的创新产品。
• 通过采用数字技术和电子商务策略，Amway得以扩大市场覆盖范围并提升客户参与度。
• 他们使用数字工具评估客户的营养和肌肤健康状况，为客户提供个性化的推荐方案。

名字让人反感

不过对于不喜欢直销的人，Amway却是一家会令他们反感的公司。

我以前刚读完中学，就曾经被人拉去听Amway，以前最流行的就是home party，现在不知道还有没有。开始还以为是真的派对，去到才知道只是产品的介绍和示范，没有音响轰炸你，只有传销商不断的轰炸，有受骗的感觉。而且不止一次，是有过几次被朋友骗去听Amway的。

有的传销商还会跟你说，在向潜在的新成员展示“计划”时，绝不要提到“Amway”这个词。原因是，许多人对“Amway”这个名字已经抱有负面看法，一说就没戏了。难怪我朋友会跟我说是去party.

当然，人们确实可以通过Amway赚钱，但并不容易。你会被人议论，还要做好失去许多朋友和家人的心理准备。如果你跟朋友说你做Amway，很多人马上就会跟你保持距离。那如果你喜欢某种Amway产品，而且会长期的使用它，那你可以考虑加入试试。

我觉得拒绝你朋友来烦你，叫你加入Amway的更好方法就是，你买入Amway的股票，然后你朋友找你要你加入Amway直销时，你可以告诉他你是Amway的股东，是他的老板，现在是他在帮你打工赚钱，马上你就高他一等，他也不敢再叫你加入Amway了。

尽管有些人通过Amway取得了成功并赚到了钱，但也有人批评其商业模式，认为它更注重招募新成员，同时也面临难以赚取可观利润的挑战。在考虑加入Amway或任何多层次营销时，重要的是要彻底研究并评估其商业模式，仔细权衡正面和负面的经验后再做决定。

而且网络营销的削价战应该对他们直销商的运作和销售也有影响，如果那个影响力不断扩大的话，Amway 的营业额也会受波及。

总结

来到这里，让我们总结一下，Amway是一家全球知名的多层次直销公司，长期以来在直销行业中保持领先地位。虽然它的业绩表现中规中矩，但自上市以来每年均保持盈利，显示出其稳健的经营能力。在过去经历的金融危机和疫情中，Amway依然维持盈利状态，证明它是一家具备一定抗风险能力的公司。

尽管近年Amway的股价有回升趋势，但股价仍未稳定。此外，它的盈利模式波动较大，直销行业的负面看法以及电商平台的竞争可能影响公司未来的增长与盈利能力。

至于好的一面就是，尽管股价不稳定，Amway每年还是坚持派息，这个为投资者带来一定的回报。公司积极投入研发并创新策略以保持市场竞争力，这可能在长远上能够促进公司业务的增长。同时，作为全球最大直销公司，Amway在该行业具备显著的市场地位。一旦电商竞争威胁被有效应对，Amway还是有潜力恢复长期增长。

投资者应权衡其稳定的股息和市场不确定因素，并根据个人风险承受能力和投资目标做出决定。